财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(c水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用hūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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