为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号>证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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