随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双(shuāng)双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年1亿等于多少万(nián)除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年高基数的基础上进一(y1亿等于多少万ī)步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对(duì)明显。

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