投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行(xí创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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