5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了(le)包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易(yì)市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股权签署了(le)《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已(yǐ)经(jīng)是(shì)其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年(nián)的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实(shí)现正常(cháknocked什么意思，knocking什么意思ng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达(dá)产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务(wù)将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江(jiknocked什么意思，knocking什么意思āng)铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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