昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士(shì)透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百页、可能需(xū)要立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不(bù)太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球(qiú)企业(yè)布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今嗤笑的意思在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记(jì)者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利(lì)多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不(bù)过(guò)目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品(pǐn嗤笑的意思)种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的(de)市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社(shè)会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势(shì嗤笑的意思)缓和(hé)以(yǐ)及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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