金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做(zuò)出的(de)正常(cháng)反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据(jù)券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，国中国人去巴基斯坦安全吗泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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