昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立(lì)法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存(cún)、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复(fù横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一(yī)步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延(yán)续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟(dí)贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际(jì)局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入(rù)减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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