金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

压在玻璃窗边c，在窗户边crc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/22/2aa04b15eec5b27fb9066367dbf0e1cb.png" alt="日本股市(shì)大爆发！创近33年(nián)新高(gāo)，“股神”巴菲特赚麻了！高盛：日本股市或(huò)迎“十(shí)年一遇“长牛">

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。压在玻璃窗边c，在窗户边c>

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳(láo)动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的(de)情况压在玻璃窗边c，在窗户边c，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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