全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全(q手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州uán)球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全(quán)球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(bì)和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策。

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