投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGP20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗T开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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