随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量(liàng)增长(zhǎng)主要广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但(dà广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区n)在一(yī)定程度(dù)上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏(wèi)朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到(dào)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的(de)反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的(de)出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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