金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特(t天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物f0000; line-height: 24px;'>天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物è)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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