5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(b朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月修朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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