今年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余额又(yòu)一(yī)次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对(duì)全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高(gāo)债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府债(zhài)务规(guī)模也(yě)一直随(suí)着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规(guī)模更是大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美(měi)国(guó)国会基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的(de)反对（也有一些(xiē)议(yì)员是(shì)为了反对(duì)美国参战），美(měi)国国(guó)会便通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务(wù)进行限额(é)规定(dìng)，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美(měi)国将(jiāng)加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国(guó)会通过《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或(huò)少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限的上调(diào)幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政(zhèng)府的支(zhī)出限制，这导致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以的举(jǔ)债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制也同时对其美(měi)国(guó)政府的债务信(xìn)用提(tí)供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如果(guǒ)美国太深是一种什么体验，太深是不是不好(guó)政府(fǔ)开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那(nà)么其债权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的(de)美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美国国会两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务(wù)上限在国会中绝(jué)大多数时候(hòu)类(lèi)似于(yú)一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治(zhì)武器，被在野党用作(zuò)了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两院多(duō)数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据(jù)参(cān)议(yì)院多数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施(shī)压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来(lái)留(liú)给拜(bài)登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最(zuì)后一刻(kè)，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难(ná太深是一种什么体验，太深是不是不好n)。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约(yuē)，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发了全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高(gāo)的(de)借(jiè)贷(dài)成(chéng)本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意(yì)味(wèi)着美(měi)国(guó)多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经(jīng)济(jì)政(zhèng)策研(yán)究所首席经济学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济(jì)也正(zhèng)处(chù)于(yú)类似的(de)衰退环境(jìng)之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 太深是一种什么体验，太深是不是不好