今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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