公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(b夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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