自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来(lái)，场内资金不断借(jiè)道(dào)ETF基(jī)金(jīn)加速(sù)布(bù)局科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块(kuài)投资价值的认可(kě)。经过(guò写照的意思 写照是什么词性)前期调整，这两大板(bǎn)块性价(jià)比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达(dá)169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基(jī)金看来(lái)，电(diàn)子、计算机等科创板的(de)核(hé)心(xīn)权重行业持续获得资(zī)金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期增速保(bǎo)持(chí)在较(jiào)高水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能源板块的(de)增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未(wèi)来(lái)的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然(rán)较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇(huì)法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯(xīn)片制(zhì)造设备等23个品类追加列入(rù)出口管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时(shí)间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是(shì)芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相(xiāng)较于(yú)其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身(shēn)产能(néng)。而当(dāng)扩产落地时(shí)，行业进入供(gōng)过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新(xīn)兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的爆发性需(xū)求由(yóu)产业链下游传(chuán)导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季写照的意思 写照是什么词性度量价持续(xù)下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在今(jīn)年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者(zhě)需要警惕国际局(jú)势(shì)以及(jí)通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在二(èr)季度及二季(jì)度以后触底，当行业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，写照的意思 写照是什么词性半(bàn)导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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