今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的(dgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译e)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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