财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(香港区号是多少jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ET香港区号是多少F迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4香港区号是多少月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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