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m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投(tóu)资范式(shì)之一：低(dī)估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是(shì)包括能(néng)源链、“一带一路”和运营商在内(nèi)的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位(wèi)。而即(jí)便经历(lì)年初以来的大幅(fú)上涨后(hòu)，当前这些板块估值仍处于历(lì)史平均水平(píng)附近。2）与此同(tóng)时(sm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名hí)，能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商股息率显著高(gāo)于市场整体，较高的分红也(yě)成为(wèi)其进(jìn)可(kě)攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持续支撑(chēng)和催化

　　政策持续支撑(chēng)和催化(huà)，成为“中特估”中(zhōng)“一(yī)带一路”和(hé)运(yùn)营商板块修复的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带(dài)一路(lù)”十周年之际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中(zhōng)俄(é)深化合作(zuò)联合声明、中(zhōng)巴联合声(shēng)明(míng)等，以及后续5月召(zhào)开在即(jí)的第三届“一带一路(lù)”国际(jì)合作高峰论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关(guān)利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来(lái)，数字经济上升为国家战略，相关(guān)政策密集(jí)出(chū)台。今年国务院改组又新(xīn)设国家(jiā)数据(jù)局(jú)。运营商作(zuò)为“数字经(jīng)济”的(de)基础设施，持续得到催(cuī)化(huà)。

　　三(sān)、“中特(tè)估”投(tóu)资(zī)范式(shì)之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全年(nián)宏观主(zhǔ)线驱动(dòng)盈利能(néng)力修复，带动(dòng)能源(yuán)链整体性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料(liào)高度依赖海外供应、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场的(de)方向之一，将充分受益于人民币升值(zhí)的(de)宏观趋势。2）中国经济复苏，下游(yóu)领域需求预期回(huí)暖，能源(yuán)产业(yè)链尤其是(shì)行(xíng)业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿着三条投(tóu)资范式，“中(zhōng)特(tè)估”重点关注哪(nǎ)些方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大(dà)型银(yín)行等细(xì)分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为(wèi)国家重点支持(chí)的(de)战略性产业之(zhī)一，近(jìn)年(nián)来经历了行(xíng)业调整和产(chǎn)能过(guò)剩的困境，但近(jìn)期板块景(jǐng)气(qì)已在改善：一方面，随着全球航运(yùn)市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮(lún)船的订单大幅提(tí)升。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国企改(gǎi)革推动(dòng)造船企业重组整合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各项(xiàng)数据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性(xìng)突(tū)出。经济增(zēng)速下行，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长及确定性较(jiào)高。同时近(jìn)几年，高(gāo)速公(gōng)路(lù)及铁路板块上市公司更加注重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报(bào)计划，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分红水平，给投资人带来(lái)确定性的(de)高(gāo)股(gǔ)息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行：经济复苏大背(bèi)景下(xià)融资需求回(huí)暖，基本面(miàn)有支撑，板(bǎn)块估值(zhí)也具(jù)备修复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月(yuè)超预期回暖，在稳增(zēng)长(zhǎng)和扩投资的政(zhèng)策(cè)基调(diào)下，后续信贷(dài)、社融(róng)仍有望平稳增长。此外，作(zuò)为业绩稳(wěn)定且高分红的板块，当前银行PB估(gū)值(zhm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名í)处(chù)于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。