金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合(hé)约(yuē)正在上演(yǎn)最后的末(mò)日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大(dà)约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而(ér)形成这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因(yīn)与白糖(táng)期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每(měi)三年(nián)一(yī)个(gè)种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气　　此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货(huò)市(shì)场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有(yǒu)3家尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全(quán)部收榨。

　　广发证(zhèn禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气g)券认(rèn)为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾声，除云(yún)南(nán)地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高(gāo)于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑国(guó)内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并(bìng)不现实(shí)，由于国(guó)内糖料(liào)作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产(chǎn)量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖(táng)产量整体保持(chí)平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内(nèi)食(shí)糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮(liáng)食及农业(yè)组织(zhī)（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数(shù)出(chū)现1年以来的(de)首次回升，食(shí)糖、肉类及大(dà)米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖(táng)价格(gé)指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主要生产国(guó)和(hé)地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大(dà)利亚等，其(qí)中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出(chū)口国分(fēn)别是(shì)巴(bā)西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球(qiú)比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之一，印度(dù)正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世界各(gè)地的(de)糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以来(lái)，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将(jiāng)会给出答案。

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