财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300手机话费交了能退吗点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”手机话费交了能退吗>

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连手机话费交了能退吗续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。