财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优(yōu)于预(yù)期(qī)，根据行(xíng)业(yè)数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数(shù)下(xià)黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的(de)渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基(jī)本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银(yín)珠(zhū)宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)5％，中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测(cè)，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看，主要(yào)包括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-2中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家0％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优化的盈(yíng)利(lì)表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰(fēng)集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业头(tóu)部(bù)公司周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完全统(tǒng)计(jì)，相关上(shàng)市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：

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