中(zhōng)共中央(yāng)政治局上月末召(zhào)开会(huì)议，提出(chū)加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充(chōng)电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内(nèi)成(chéng)员单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩202.5万(wàn)台(tái)，其中直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核(hé)心部件制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近(jìn)三个交易日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月(yuè)24日(rì)研(yán)报(bào)表示，预计(jì)2023年(nián)将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增量达88、300.8万个(gè)，复(fù)合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动(dòng)充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指出，受(shòu)益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)加(jiā)速(sù)及大功(gōng)率趋势，充电(diàn)模块有望会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点trong>迎来量利齐升(shēng)。从需求量(liàng)角度看，预(yù)计(jì)直流桩在充(chōng)电(diàn)桩建设中(zhōng)的占比以及(jí)单(dān)桩(zhuāng)充电(diàn)功率将进一(yī)步提升(shēng)，进而(ér)提(tí)升(shēng)充电模(mó)块的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价(jià)格(gé)已趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带(dài)来单品(pǐn)价值量和毛(máo)利率的(de)提升。

　　据了解，充电(diàn)模(mó)块(kuài)是直流充电桩最核心(xīn)的(de)部件，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设(shè)备(bèi)的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日(rì)的(de)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需元器件构成(chéng)中，充电模块成本占比最高(gāo)，约达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测(cè)，2025年(nián)中国充(chōng)电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电(diàn)模块为(wèi)核心的零(líng)部件(jiàn)生产制造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来(lái)看(kàn)，上游是生产设备零(líng)部(bù)件，充电(diàn)模块应(yīng)用(yòng)于(yú)直流充电(diàn)设备；中游是充电(diàn)桩及其他充电设备生产商(shāng)，包(bāo)括直(zhí)流充(chōng)电设备生产商和(hé)交(jiāo)流充(chōng)电设备(bèi)生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端(duān)客户，包括换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高且具(jù)备通信要求(qiú)，目(mù)前主要以(yǐ)具备一定技术积(jī)累的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源或通(tōng)讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台化的发(fā)展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入充(chōng)电(diàn)模块生(shēng)产环节(jié)，逐(zhú)步实现充(chōng)电(diàn)模块的(de)自产自(zì)研(yán)（如(rú)特锐(ruì)德旗(qí)下子公(gōng)司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前(qián)充(chōng)电模块市占率前五的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永联(lián)、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完(wán)全统计，在充电(diàn)模(mó)块领域有(yǒu)所布局的A股上(shàng)市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如下：