今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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