美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预(yù)计(jì)“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗de)方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的(de)。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的(de)是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(chí)这样的观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具(jù)，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付(fù)联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三(sān)仍(réng)处于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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