文/解运亮(liàng)博(bó)士信达证(zhèng)券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可(kě)能减弱的(de)担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面(miàn)工作都做了积(jī)极部署(shǔ)，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一(yī)带一(yī)路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带来经济(jì)新的增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生了大(dà)变化。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是(shì)会(huì)议精神超出市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会(huì)议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如(rú)果(guǒ)说中央经济(jì)工作会议确(què)定了(le)此后一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月的(de)政策导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现(xiàn)出对经济的呵(hē)护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五一(yī)”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，都(dōu)体现出(chū)经(jīng)济社会常态化运行中的(de)强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反映了疫后中国经(jīng)济修复的巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问题的定性是“当前(qián)我国经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年(nián)一(yī)季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可(kě)能不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持(chí)续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不(bù)会(huì)因为一(yī)季度(dù)经济(jì)的良(liáng)好开(kāi)局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持(chí)续”和“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针对(duì)多方面工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对的短板，也有望是未来(lái)重点发(fā)力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提(tí)出“要重视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度(dù)较高的(de)方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推动平台(tái)企(qǐ)业规(guī)范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。对(duì)平(píng)台(tái)企业(yè)的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在(zài)引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议(yì)提出(chū)“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消费”。今年一季(jì)度社会(huì)消费品零售(shòu)累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费(fèi)更是热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策(cè)激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”。今年(nián)一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激发(fā)民(mín)间投资(zī)”，未来可能会有(yǒu)相应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基(jī)础设施建设，可(kě)能带狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字(dài)来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。根(gēn)据《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特大(dà)城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大(dà)连14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施指平(píng)时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重大公共突(tū)发事件时可(kě)立即(jí)转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升(shēng)大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市发展和(hé)安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的(de)城中村改造(zào)和“平急两用”设施(shī)建设(shè)，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固(gù)定资产投资，都(dōu)有望带来(lái)新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映出整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打(dǎ)击资本无(wú)序(xù)扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客观上也(yě)一定(dìng)程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博烧(shāo)烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博(bó)市政(zhèng)府受到了全国人(rén)民的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可(kě)能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路都(dōu)在发生大变化，为市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析研究当前经(jīng)济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近平主持会议(yì)。（每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央经(jīng)济工作会议确(què)定(dìng)了(le)此后一(yī)年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心(xīn)流(liú)行(xíng)病学首席(xí)专家吴(wú)尊友日前表示，新(xīn)冠病(bìng)毒(dú)在未(wèi)来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散发(fā)可(kě)能性比较大(dà)，再(zài)出现较(jiào)大规模流(liú)行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力(lì)，需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行(xíng)实现(xiàn)良好开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年(nián)12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时(shí)隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减弱(ruò)之(zhī)下，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当前经济中面临(lín)的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有(yǒu)什么样的对策，对问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对(duì)性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了(le)市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题教育，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工(gōng)作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激(jī)发(fā)经营主体(tǐ)活力结合起来，形(xíng)成推动高质量发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出，要(yào)加(jiā)快建设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域(yù)加快(kuài)突破，也要(yào)顺势而(ér)为，在优(yōu)势(shì)领域做大做强。要夯(hāng)实科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改(gǎi)造(zào)（对(duì)新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也(yě)是未来重点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)）。要(yào)重视(shì)通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极(jí)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续回(huí)升向好的关(guān)键所在。积(jī)极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币(bì)政(zhèng)策(cè)要(yào)精准有力，形成扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服(fú)务消费(fèi)（今年一季度(dù)社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增(zēng)长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性(xìng)壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主(zhǔ)体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有(yǒu)制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决民营(yíng)企业信(xìn)心和元气(qì)不(bù)足问题）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要下决心从根本上解决(jué)企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业的(de)支持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案，推进国家(jiā)治理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代(dài)化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更(gèng)加(jiā)重要的位(wèi)置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高标准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放(fàng)先行先试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国(guó)（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试验区(qū)及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信(xìn)托(tuō)机构(gòu)改革化(huà)险工作。要坚持房子是用来(lái)住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进(jìn)房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在(zài)超大特大(dà)城(chéng)市（《国务院关于调(diào)整城市规模(mó)划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城(chéng)市(shì)的城中(zhōng)村(cūn)改造，可能会(huì)给房(fáng)地产(chǎn)带(dài)来(lái)新的增(zēng)长点，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实现平稳健康(kāng)发展）和“平急(jí)两用”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批应(yīng)急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐(yǐn)性(xìng)债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要切实(shí)保障和改(gǎi)善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩(kuò)大(dà)高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民(mín)工(gōng)等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成为(wèi)当前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关(guān)于优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人(rén)增(zēng)资，核增部分据实计入工(gōng)资总额并作为下一(yī)年度工资总额预算基(jī)数。我们预计(jì)后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食(shí)生(shēng)产和重要农(nóng)产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态环境系(xì)统治理。各(gè)级领导干(gàn)部要带头大兴(xīng)调查研究(jiū)，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了(le)其他(tā)事项(xiàng)”的表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次(cì)没有出现，可见这次(cì)会议(yì)是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落(luò)地(dì)不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经(jīng)发生大变化——逐(zhú)句解读(dú)4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构(gòu)：信达证券研究开发中心

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