衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国(guó)一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度(dù)实际GDP年化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为(wèi)连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库(kù)存投(tóu)资和(hé)住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去(qù)年第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来(lái)看，美(měi)国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，经济增速大(dà)幅放(fàng)缓的(de)同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美(měi)联(lián)储(chǔ)高(gāo)度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一(yī)艘(sōu)不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事(shì)故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦截(jié)并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出(chū)动直(zhí)升(shēng)机扣(kòu)押了(le)该(gāi)船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革命(mìng)卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在(zài)阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光(guāng)的视频(pín)显示(shì)，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(tái)新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言(yán)人美东(dōng)时(shí)间(jiān)4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发(fā)言人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美(měi)联(lián)储(chǔ)不会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可(kě)能会(huì)导(dǎo)致美联(lián)储的(de)安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央(yāng)行高(gāo)官(guān)的言(yán)论通(tōng)常(cháng)受到(dào)投资(zī)者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议(yì)，因为外(wài)界认为，联(lián)储官员的(de)言(yán)论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年(nián)不止一次成功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将通话视频公之于(yú)众，就(jiù)是为了恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让(ràng)内外盘(pán)价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏(hóng)观风险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美(měi)联(lián)储加(jiā)息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行的(de)财(cái)报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束(shù)，叠(dié)加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来(lái)，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美联储利率政策(cè)的变化，宏观(guān)层面(miàn)的(de)不确定性成为影响整个金融市(shì)场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投资者(zhě)需(xū)要注意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日(rì)举(jǔ)行货币(bì)政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计(jì)欧洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将维持(chí)加(jiā)息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原(yuán)油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供(gōng)需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油活跃钻井平台(tái)已经连续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转入(rù)对供应面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难(nán)以改动的情况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及(jí)基本(běn)面风险波北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？动(dòng)的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预(yù)期降库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内剩(shèng)余时(shí)段供应(yīng)紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当(dāng)然全球经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市(shì)场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)、沥(lì)青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的(de)临(lín)近，本(běn)月(yuè)从中东进(jìn)口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫燃(rán)料(liào)油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚(yà)公用事业发电需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期(qī)，目(mù)前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时(shí)低硫需求(qiú)端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后(hòu)市(shì)走势(shì)或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格(gé)的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面(miàn)差异还是(shì)会让各(gè)品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃(rán)料(liào)油。

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