投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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