今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(z韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字uò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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