金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出(chū)手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(j相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术ī)金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨(zhǎng)到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局(jú)大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良(liáng)好(hǎo)的(de)医疗体系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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