近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)20一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十22年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(j一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十ié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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