公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前(qiá禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思n)十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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