金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物皆周2016年是什么年期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回(huí)的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之(zhī)前(qián)的最后一个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)郑州(zhōu)商品交易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约(yuē)六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期十(shí)分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这(zhè)种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白(bái)糖期(qī)货的种植周期(qī)有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期(qī)到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示(shì)，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现货(huò)市场(chǎng)价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方面(miàn)，减产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会发布的(de)全国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区(qū)外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨。由(yóu)于广(guǎng)西(xī)前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国内糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作(zuò)物产量也(yě)增长缓慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部(bù)分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及(jí)农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的(de)首(shǒu)次(cì)回升，食糖(táng)、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指(zhǐ)数(shù)4月(yuè)环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全(quán)球总产(chǎn)量的(de)76%；前四大出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印(yìn)度(dù)，整体贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全(quán)球(qiú)主要(yào)产糖国(guó)之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价可(kě)能会(huì)进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还(hái)是(shì)继续挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

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