看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下(xi太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋à)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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