全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥(119出警收费吗 119出警收费标准是多少qiáo)水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)119出警收费吗 119出警收费标准是多少资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再(zài)做出(chū)决策(cè)。

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