金融界4月28日(rì)消息 为规范开(kāi)展(zhǎn)内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作相关业务，保护境内外(wài)投资者合法权(quán)益，维护利(lì)率互换(huàn)市场秩序，中国人民银行制(zhì)定了《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责人(rén)表示，未来(lái)中国人民银(yín)行(xíng)将根(gēn)据市场发(fā)展情况，适(shì)时(shí)增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提供更(gèng)加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至(zhì)“南向互(hù)换通”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民银行有关(guān)部门负责人就(jiù)《内地(dì)与香港利(lì)率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求(qiú)的境外投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人(rén)民银(yín)行关于境外央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金运用人民(mín)币投资银行间市场有关(guān)事宜的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于进(jìn)一步(bù)做好境外机构投资者投资银(yín)行间债(zhài)券市场有(yǒu)关(guān)事(shì)宜的公告(gào)》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文(wén)件要求、完成银行间(jiān)债券市(shì)场准入备(bèi)案(àn)的境外投资(zī)者等，可根据《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以签署的协议范围(wéi)是(shì)什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互(hù)换通”交易(yì)前可以与交易对(duì)手方签署(shǔ)经中国(guó)人民银行认可的衍生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以(yǐ)及中央清算衍生品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议(yì)、签(qiān)署(shǔ)协议类型等事(shì)项向(xiàng)中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心备案。目(mù)前，中国银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协议(yì)，待其正式发(fā)布后也(yě)可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者的投资范围(wéi)是(shì)什么？

　　答(dá)：“北向互(hù)换通”境外投资者现阶段可在银行间市场(chǎng)开展符合(hé)集中清算要求(qiú)的人民币(bì)利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”下受认可(kě)的境外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其(qí)他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易平台(tái)为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人(rén)民币(bì)利率(lǜ)互换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与境外投资者进(jìn)行交(jiāo)易(yì)，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境(jìng)内电子交(jiāo)易平(píng)台达(dá)成，交易(yì)一经(jīng)达成即视为交易已确认(rèn)。境外投资(zī)者可通(tōng)过(guò)中国人民银行认(rèn)可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台与境内电子(zi)交易平台的连(lián)接，向境内电子交易平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报(bào)价商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可(kě)的境(jìng)内清算机构和香港证监会认(rèn)可的境外清算机构包括哪些(xiē)机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算(suàn)机构为银行间市(shì)场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称上(shàng)海清算所），香港证(zhèng)监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香港交易(yì)所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境(jìng)外投(tóu)资(zī)者开展集中清(qīng)算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申请获(huò)得场外(wài)结算公司清算会员资格或(huò)作为清算客户(hù)委托场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场外结(jié)算(suàn)公司综合清算会员签(qiān)订客户清算协(xié)议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行(xíng)风控(kòng)检查，对于符(fú)合集中清算要(yào)求的交易及时纳入(rù)集中(zhōng)清算(suàn)。境外机构通过(guò)场外结算公(gōng)司或(huò)其综合(hé)清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构如何进行衍生(shēng)品(pǐn)交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央(yāng)对手方针对已成(chéng)交的交易充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据(jù)此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立两个新合约，以清(qīng)偿买卖(mài)双方之(zhī)间的初(chū)始(shǐ)债(zhài)务。“北向(xiàng)互换通”业务中(zhōng)，境外(wài)与境(jìng)内参与者达成的(de)交(jiāo)易(yì)在经(jīng)过(guò)上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司的集中清算审核后(hòu)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司于当日将(jiāng)交易进行合约(yuē)替(tì)代(dài)，进入集中清算(suàn)，生成为三个独(dú)立(lì)的新(xīn)合约，分(fēn)别为(wèi)境外参与(yǔ)者与场外结算公(gōng)司、场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所、上(shàng)海清算(suàn)所与境内参(cān)与者之间的合约。境(jìng)外与(yǔ)境内参与者之间将不再存在合(hé)同关系。对于未(wèi)纳入(rù)集中(zhōng)清算的交易(yì)，依照成(chéng)交双方约定的(de)处置(zhì)方(fāng)式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流(liú)动如何(hé)管理(lǐ)？

　　答(dá)：在(zài)“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下(xià)，上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间的跨境资金结算(suàn)主要(yào)通(tōng)过人民币跨境(jìng)支付系统(tǒng)办(bàn)理。同(tóng)时，场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司可在境内银行开立人民币基本存款账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下(xià)应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范(fàn)围(wéi)包(bāo)括：“互换通”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算(suàn)需要在应急情况(kuàng)下所融入资(zī)金的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中国人民银行规定的(de)其(qí)他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换通”业务风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司将针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换(huàn)通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池(chí)独(dú)立于每一中央(yāng)对手方从各(gè)自清算参与者收取(qǔ)和(hé)追缴的保证金(jīn)、清算(suàn)基金之(zhī)外，不用于(yú)任何会员机构的违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以场外结算公司名(míng)义于境(jìng)外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外(wài)结算公(gōng)司向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上(shàng)海清算所(suǒ)名(míng)义于(yú)境内开立的“互(hù)换通”专用(yòng)人民币(bì)/外币账户(hù)，相关账户(hù)内(nèi)资金(jīn)可(kě)豁(huō)免跨(kuà)境债(zhài)权债务登(dēng)记及(jí)额(é)度管(guǎn)理要求。场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)与上海清算所每日基于(yú)双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)计算(suàn)“互(hù)换(huàn)通”资源池要(yào)求，并通(tōng)过(guò)境内外(wài)存管银行办理人(rén)民(mín)币或外币资金的跨(kuà)境(jìng)划转。

　　有汇报(bào)责任的机构(gòu)应当及时履行报送义(yì)务(wù)。上海(hǎi)清算所和境内(nèi)资源池存管银行(xíng)应当向人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补(bǔ)偿金的，相(xiāng)关(guān)境内(nèi)结(jié)算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应当按照规定(dìng)履行国(guó)际收支统计申报(bào)义务，原(yuán)则上“互换通”交易(yì)和资源池业务由上(shàng)海清算所集(jí)中进行国际(jì)收支(zhī)统计申报，补偿(cháng)金等不经由上海清算所(suǒ)清算的交易(yì)或资金(jīn)收付，由境内投资(zī)者等相关主体进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互(hù)换通(tōng)”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确(què)保市场平稳(wěn)运行，“北(běi)向互换通”充分考虑境外投(tóu)资(zī)者投资银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场的情况，初期(qī)全市场每日交易(yì)净(jìng)限额为200亿(yì)元人民币（即全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读利率互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不(bù)超(chāo)过(guò)200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元(yuán)人民(mín)币(bì)（即上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场(chǎng)发展情况适时调(diào)整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行应当(dāng)遵守的人民(mín)币(bì)购售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务的相关文(wén)件主要(yào)包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人民币业务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银行办公厅关于加强境外金(jīn)融机(jī)构进(jìn)入银行(xíng)间(jiān)外汇市场开(kāi)展人民币(bì)购售业(yè)务(wù)宏观审慎管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于(yú)完善人民币购(gòu)售业(yè)务(wù)管理有(yǒu)关问(wèn)题的通(tōng)知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人(rén)民币购(gòu)赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读售业务(wù)境(jìng)外(wài)参加行和境外清算行进入(rù)银行间外汇市场(chǎng)有关事(shì)项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)平盘头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有境外清算行和境外(wài)参加行(xíng)的业务模式、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，应当确保(bǎo)与(yǔ)其相关的境(jìng)外投资者在本机(jī)构的资金兑换是基于“北向互换通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其交易(yì)到(dào)期(qī)或(huò)不(bù)再继续参与的，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有(yǒu)外汇的境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”投资内地银(yín)行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外投资者可在香港结算行办理(lǐ)外汇资金兑换，香港结算(suàn)行由此所产生(shēng)的(de)头寸可到(dào)境内银行(xíng)间外(wài)汇市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投资者可选择(zé)一(yī)家香港结算(suàn)行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外(wài)投资(zī)者办理外汇资金兑(duì)换时(shí)，应(yīng)当做好真实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的(de)资金用于“北向互换通”交易。其交易到期(qī)所得的人民币资(zī)金，可继续投(tóu)资，如用(yòng)于非“北(běi)向互换通”投(tóu)资用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者和相关(guān)金融市场基础设(shè)施应当向中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的(de)交易报告库报告“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)相关(guān)数(shù)据(jù)。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民(mín)银行认可的(de)“北向互换通”数据的交易报告(gào)库(kù)，在(zài)中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国人民银行和相关监(jiān)管(guǎn)部门(mén)可以根据需要向基础设施调取与境(jìng)外投资者投资(zī)活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境内电子(zi)交易平台(tái)、境内外清(qīng)算机构(gòu)将制(zhì)订配套的(de)业务(wù)规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未(wèi)来有什么发展计划？

　　答：未来中国人(rén)民(mín)银行将根据市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加便利(lì)高效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合(hé)各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读