五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市(shì)场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了(le)。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为(wèi)焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏(xì)，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美元出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出(chū)口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Star一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不link和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和(hé)的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛(shèng)开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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