近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行灰姑娘作者是安徒生还是格林，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，灰姑娘作者是安徒生还是格林开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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