本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成(chéng)立(lì)，分别(bié)为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募(mù)基金公司(sī)拿到批(pī)文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金(jīn)的(de)北证50指数产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金(jīn)旗下产(chǎn)品正在(zài)发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板(bǎn)块中业(yè)务相关度较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中年内平(píng)均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心(xīn)指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善。从中观(guān)维度(dù)来(lái)看(kàn)，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污公(gōng)司(sī)盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司(sī窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污)增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良(liáng)机

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人士认为，当前(qián)北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依(yī)然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市(shì)场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续(xù)降低(dī)投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数(shù)量外，后续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，也(yě)是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位(wèi)置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估(gū)值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北(běi)交所公司(sī)今年以窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污来(lái)依(yī)然延(yán)续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期(qī)的，业(yè)绩(jì)的持(chí)续增长进一步消化了(le)估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北(běi)交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上(shàng)线等(děng)政(zhèng)策(cè)的密集(jí)发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的(de)力度，政(zhèng)策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成中长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛(shāi)选的(de)范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对(duì)整个市场的流动性造成一定的(de)扰(rǎo)动(dòng)，但增加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这(zhè)使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新(xīn)企业的难(nán)度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目前仍处于(yú)初创期，上(shàng)市股票数量(liàng)还不(bù)够(gòu)多，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展(zhǎn)，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改(gǎi)善(shàn)，这些大(dà)市值、高(gāo)权(quán)重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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