近期《2023年(nián)五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台(tái)假期(qī)国内酒店、景区门票、机票(piào)订单(dān)量(liàng)均反超2019年水平(píng)。同时民航局披(pī)露(lù)，从机票预(yù)订数据看，五(wǔ)一假期(qī)订票已超600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片(piàn)定(dìng)档五一(yī)，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需(xū)求(qiú)火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视(shì)等行业(yè)机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情防(fáng)控优化(huà)调整以来，国内疫后复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店龙头企(qǐ)业发布一(yī)季(jì)度(dù)经营数据(jù)，公(gōng)司(sī)一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生(shēng)的平均(jūn)实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季度民航(háng)运(yùn)输(shū)共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预(yù)测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一(yī)境内酒(jiǔ)店市场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是出(chū)境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示(shì)，出境机票(piào)搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热(rè)度(dù)同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时内抗原(yuán)检测代替核(hé)酸(suān)检测，航空(kōng)公(gōng)司不再查验登(dēng)机前(qián)检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放宽(kuān)后，入(rù)境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国(guó)际客(kè)流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一(yī)假期(qī)民航将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客(kè)量分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数(shù)据未公布，不过民航局当时预计旅(lǚ)客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅游出行热(rè)度(dù)最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售数据(jù)仍然乐(lè)观，叠(dié)加(jiā)出入境(jìng)政策进一步放开(kāi)，旅游(yóu)出行市场均(jūn)呈(chéng)向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披(pī)露一季(jì)报的上市公司(sī)接近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度(dù)显著恢复(f冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷ù)，用整体法测算，申(shēn)万社会(huì)服(fú)务行业一季度归母净利润增速(sù)达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需求集中释(shì)放，且春节后旅游(yóu)行情转(zhuǎn)入(rù)淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来(lái)看，伴随着(zhe)景气复苏的(de)持续兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫(yì)情期(qī)间我国机(jī)队引进(jìn)收(shōu)紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性短(duǎn)缺问题凸显(xiǎn)，后续或将(jiāng)逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看(kàn)好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重(zhòng)要节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电(diàn)影票房市场也有较高占(zhàn)比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占(zhàn)全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关(guān)停，五(wǔ)一(yī)档期(qī)电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续(xù)。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生(shēng)产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷使用(yòng)虚拟人替代真人演员。后期制作(zuò)，AI可(kě)辅助生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会(huì)凸显。

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