今年1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又一(yī)次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美(měi)国再(zài)度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或(huò)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国(guó)债务(wù)和(hé)债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事？美国债务为何不(bù)断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财(cái)政(zhèng)赤字(zì)状态，即政碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(zhèng)府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤(chì)字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美(měi)国(guó)政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发(fā)部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通过《第二自(zì)由(yóu)债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额(é)规定(dìng)，以(yǐ)此(cǐ)来限制政(zhèng)府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国(guó)将加(jiā)入(rù)第二次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了(le)对美(měi)国政府(fǔ)债务总额(é)的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个(gè)月(yuè)就会(huì)提高(gāo)一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设(shè)定的(de)举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美(měi)国政(zhèng)府为(wèi)什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一(yī)限制也同时对(duì)其美(měi)国政府(fǔ)的(de)债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞的外(wài)在(zài)约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的(de)偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸(bà)权(quán)地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢(ne)？

　　按(àn)照规(guī)定，美国(guó)政府(fǔ)想要提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要(yào)美国国(guó)会两院的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的(de)周期(qī)性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分(fēn)歧(qí)不(bù)断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院多(duō)数席(xí)位(wèi)的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议(yì)院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这一(yī)紧张局势(shì)也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普尔(ěr)首次下(xià)调美国(guó)的主权信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在(zài)之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本(běn)削减措施。碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗>

　　对(duì)一(yī)些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的(de)是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措(cuò)施时，我们(men)仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美(měi)国政府没(méi)有提供真(zhēn)正有价(jià)值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的(de)分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美(měi)国两党(dǎng)能(néng)够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重(zhòng)演(yǎn)。

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