总市值超6万亿的(de)科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi值此之际是什么意思春节，值此 之际)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投资(zī)带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交所将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术(shù)准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合(hé)约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎ值此之际是什么意思春节，值此 之际n)品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩(gǒ值此之际是什么意思春节，值此 之际ng)固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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