随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么(me)这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)的(de)订单兑现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情(qíng)产(ch勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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