5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确(què)定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方(fāng)合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财经的(de)持股比例(lì)分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性，公自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股(g自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ǔ)份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方(fā自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ng)在本(běn)次交易(yì)中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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