金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白(bái)糖期货正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期(qī)之前的最(zuì)后一个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交(j2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪iāo)易的(de)白糖主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是(shì)，如此关(guān)键的(de)信(xìn)息湮没在(zài)五一假(jiǎ)期(qī)的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是(shì)6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白(bái)糖(táng)主力(lì)合约正(zhèng)在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年(nián)年(nián)初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的(de)注(zhù)意的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约(yuē)六年(nián)一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未缺(quē)席过(guò)。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一(yī)般甘(gān)蔗的每三(sān)年一个种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布(bù)的(de)全国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西(xī)前(qián)期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内(nèi)糖产量(liàng)延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于国(guó)内糖料作(zuò)物(wù)种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国(guó)食糖产量整体保持(chí)平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内(nèi)食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道(dào)，联合国粮食(shí)及农业(yè)组织（粮农组织(zhī)）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数(shù)出现1年(nián)以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产(chǎn)国和地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利(lì)亚(yà)等(děng)，其(qí)中前十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四大(dà)出口(kǒu)国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪头(tóu)股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力(lì)合(hé)约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是(shì)继(jì)续挑战(zhàn)极限(xiàn)，市(shì)场将会给出答案。

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