公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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