近期(qī)市场(chǎng)风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(z古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等hǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(xì)若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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