美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历(lì)的(de)最(zuì)严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上(shà当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ng)涨。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(gu当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ǒ)美(měi)国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有(y当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ǒu)散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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